传说，很早以前，每逢端阳佳节，杏花村照例要举行一次盛大的“花酒会”。这一天，各地的奇花异卉、陈年美酒，云集杏花村，远近客商百姓，纷纷赶来品酒赏花。有一年，杏花村又在举办“花酒会”。那酒香花香直冲霄汉，惊动了天上的八洞神仙。八仙拨开祥云，见世上竟有这样的胜景，便驾起祥云飘下人间，八洞神仙在“花酒会”上欣赏着各种奇花异卉，越看越高兴，信步来到“醉仙居”。“醉仙居”的店主人殷勤接待，把香醇的美酒端上来。那八仙闻着香气袭人的酒味，就先有几分醉意了。八仙在天上喝过琼浆玉液，也喝过吴刚的桂花酒，但这些都远远不及汾酒的香醇和甘甜。他们边喝边连声赞叹：“杏花汾酒，胜似琼浆！”八仙畅饮之后，兴致勃勃。吕洞宾建议，每人在街上栽一棵槐树，以纪念这次盛会。其他七仙都拍手称赞。他们找来树苗和工具，来到街上，栽下了八棵槐树。这些槐树长得枝繁叶茂，这条街也被称作为“八槐街”了。其中一棵长得又粗又高，传说是较爱饮酒的吕洞宾所栽，后来人们都叫它“洞宾槐”。